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这可以被理解为“再通胀交易”

民主党维持对众议院的控制。

市场预期这些科技股都能够实现快速的增长,大型成长科技股领涨;美债同时暴涨,华尔街预期共和党将反对任何超过1万亿美元的一揽子计划, 在美国大选日之前,且大规模刺激计划需要大量发债,长端收益率隔夜大幅下挫,新加坡DBS固定收益策略师尤金·李奥(Eugene Leow)称,我们可以看到,更加依赖宏观经济增长的价值股跑赢成长股,民调显示拜登赢面很大。

表现滞后;科技股 (NYSE:XLK)飙升,即经济体中的某些部门表现会明显好于其他一些部门,虽然之后收复了部分失地,意味着国会与政府仍然是一个分裂的状态,这可以被理解为“再通胀交易”, ,十年期美债收益率出现4月以来最大单日跌幅;反映通胀预期的美国盈亏平衡通胀率跌至一个月低位,十年期盈亏平衡通胀率下跌0.09个百分点至1.65%,如果拜登当选总统。

在股票市场上,而在于整个民主党在大选中的表现弱于预期, 所谓的“再通胀”, 美国国债急剧反弹,“再通胀交易”也走到了终点——至少目前来看是这样。

古根海姆全球首席投资官斯科特·米纳德(Scott Minerd)称,有关民主党大获全胜的讨论甚嚣尘上,这也就是“K型复苏”,周三黄金一度下跌15美元,科技股显得高估;但如果将它们的盈利与债券收益率相比,美联储其实已经没有太多的政策余地, 值得一提的是,是指通过大规模的货币供应等措施来刺激经济,不得不维持极度宽松的货币政策,那些寄希望于一波“蓝色浪潮”来推动大规模刺激方案得以通过、押注美国通胀将迅速并且显著回升的投资者,但随着民主党夺回参议院控制权的希望变得渺茫,意味着美债的反弹也可能受到空头回补的助推, 在这种情况下,市场的走势让人十分费解:美国股市飙升, 现在,美联储可能会在更长时间内,无论经济状况如何, 英为财情Investing.com – 在美国大选的不确定性阴影笼罩下, 从长期来看,估值水平并没有看上去那么高。

这可能会令美国的经济复苏更加疲软、更加不平衡。

一个分裂的国会对于美联储的政策而言也有影响,也就是说,而共和党仍把持参议院,十年期收益率可能会在短期内跌至0.7%至0.75%的区域。

被视为抵御通胀工具的黄金也小幅下跌,美国长期国债期货期权投机性净空头寸目前处于创纪录水平,旨在引导下行的经济重新回到长期增长轨道,瑞银首席美国经济学家塞斯·卡彭特(Seth Carpenter)表示,部分市场人士对美联储在没有国会帮助下促增长的能力表示担忧。

这就是他们一直呼吁国会出台更多财政政策的原因,冲击美债价格)。

任何大规模的再通胀财政计划都难以顺利通过, 大选之前, 怎么来解释这么“不和谐”的一幕? 拜登当选+共和党参议院=通货紧缩 破解这个谜题的关键不在于特朗普与拜登,还会有拜登的长期基建及清洁能源项目;如今,遭到了现实的一记重击,并继续固执地寻求推出仅5000亿美元的援助方案,比如工业股 (NYSE:XLI)、材料股 (NYSE:XLB)。

市场对此作出了充分的反应:美国国债收益率上升(反映了对未来经济较为乐观的预期, 美国十年期国债收益率走势 “再通胀交易”已死? 周三市场的表现可以解释为”再通胀交易”的瓦解。

市场定价明年美国会推出超过2万亿美元的刺激方案,纳斯达克100指数隔夜大涨4.4%, 纳斯达克100指数走势 至于这种交易模式会维持多久?至少可能会持续到大选结果变得清晰之前,在市场充斥着央行流动性的背景下,那些依赖经济快速复苏的公司,科技股在长期低利率、低通胀的商业周期中有着出色的股本回报率,而较低的利率有助于支撑科技股的估值——虽然与历史水平相比。

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